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负利率成为传统货币刺激的补充 支持了价格稳定

2016-04-11 08:11 吴诗妹

  【海峡财经网2016年04月11日讯】随着经济全球化的发展,各国之间的经济关系已经变得更加的紧密了,国际货币基金的高级专家称负利率政策已经成为了传统货币刺激的有力补充,帮助提升了需求,支持了价格的稳定。这种非传统的做法已经使得人们开始担心商业银行的利润率受损的问题,而几位专家对此并不讳言,表示确实有一些风险存在。

负利率成为传统货币刺激的补充 支持了价格稳定

负利率成为传统货币刺激的补充 支持了价格稳定

  今年早些时候开始,日本央行成为了最新一家向商业银行存放在这里的超额准备金收取利息的央行。在他们之前,欧元区和瑞士的央行已经将利率降低到了零以下,希望以此来提振经济,推高疲软的通货膨胀。

  在这份研究报告当中,IMF的维纳尔斯(Jose Vinals)、格雷(Simon Gray)和艾克霍德(Kelly Eckhold)指出,在欧元区,自欧洲央行采用负利率以来,批发利率已经下滑,信贷增长也在抬头。不过,他们同时也警告说,现在就得出决定性的结论可能还为时过早。

  “较低的,无风险的批发利率往往会鼓励投资者从低风险的政府债券转向风险较高的资产,如股票、企业债券或者房地产等。”几位专家指出,“此外,较低的批发利率会降低那些可以直接通过商业票据或者企业债券市场融资的大企业所负担的成本。”

  这种非传统的做法已经使得人们开始担心商业银行的利润率受损的问题,而几位专家对此并不讳言,表示确实有一些风险存在。

  他们指出,那些无法降低存款利率的银行或许会遭遇盈利能力下滑的问题,而一些银行为了维持自己的利润水平,也可能会冒险对风险较高的客户放贷。

  还有一些银行可能会更加依赖成本低廉,但是充满变数的批发融资市场。

  不过,IMF的专家们认为,只要负利率能够支撑需求,银行就能够从信贷质量的提升当中获益,这意味着潜在的不良债款减少,以及贷款需求品质的提升。

  央行在执行负利率政策的同时也往往为商业银行提供了一些缓冲措施,这也有助于帮助保护他们的利润率。(新浪网)

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